Dolar ca monedă mondială

expert american crede despre moneda de rezervă principală prezent și viitor

Originile. Sistemul Bretton Woods

Dzhon Meynard Keyns, reprezentand Marea Britanie la o conferință de la Bretton Woods din nou în 1944 știa că odată ce lira puternic a cedat poziția a noua monedă de rezervă „de bază“ - dolarul american. Două devastatoare pentru economia britanică războaie mondiale au dus la un imens deficit de cont curent și a slăbit poziția monedei sale. Dar, după cum se spune, un loc sfânt nu este niciodată gol. Titular al principalelor valute ale lumii au fost Statele Unite, care au făcut un sold pozitiv imens al contului curent din cauza faptului că acestea furnizează produse alimentare de după război Europa și materii prime plătite în produse de aur.

Keynes a solicitat deja crearea unei noi monede supranationale - „Bancor“ - care nu ar trebui să fie legat de orice monedă națională de rezervă. În același timp, Keynes a înțeles că orice țară care în sarcina titularului principal moneda de rezervă la nivel mondial, mai devreme sau mai târziu va trebui să pună cu un deficit de cont curent pentru a asigura restul necesară a lumii pentru ei în numerar.

La prima vedere, rolul titular monedă mondială destul de atractiv. Țara are capacitatea de a crește în mod constant de consum (import) numai în detrimentul de imprimare bancnote noi, în timp ce restul țării va fi obligat să plătească pentru toate tranzacțiile lor de import în valută străină (pentru ei) valută străină. Cu toate acestea, problemele cu care se confruntă SUA astăzi, arată că, așa cum a fost cazul cu Regatul Unit în 1920-30-e, acest privilegiu poate costa destul de scump.

Keynes, după cum știm, nu a reușit să împingă prin proiectul său „bankorovsky“ în Bretton Woods - din cauza obiecțiilor puternice din delegația condusă de SUA de consilier al Trezoreriei SUA Garri Deksterom White. Alb a oferit un plan alternativ, care nu prevede crearea unei bănci centrale mondiale, cu toate acestea, a sugerat crearea unei altă monedă de decontare - Drepturi Speciale de Tragere (DST) ale Fondului Monetar Internațional. DST nu au fost legate de aur și pot fi emise numai prin schimbul de monedele naționale ale țărilor participante la sistemul financiar internațional.

DST - rezervă specială dreapta

Astăzi, multe în mass-media internațională a spus că, eventual, DST ar trebui să ia locul dolarului ca monedă de rezervă. Cu toate acestea, experții cred că este puțin probabil ca acest scenariu: SDR are doar o singură monedă reală de calitate - este o unitate de cont între FMI și membrii săi. În același timp, DST nu este un mijloc de plată în tranzacțiile economice internaționale. Țările pot acumula DST ca rezerva sa de valută străină - ci să-l folosească ca atare, de fapt, ei nu pot. Pentru țările în valută reale ar trebui să facă schimb de rezervele lor de DST în monedele sale componente - dolar, euro, yeni și lira sterlină.

Astfel, acesta este un rezultat al confruntării anglo-americană din nou în 1944 a fost o concluzie dinainte că moneda mondială, în ciuda numelui său, ar trebui întotdeauna să fie legată de o monedă națională sau un coș de valute (ca în cazul DST) și, prin urmare, nu sunt este global în adevăratul sens al cuvântului.

În parte, acest lucru se datorează lipsei de înțelegere între Statele Unite ale Americii ca o țară cu un deficit comercial mare și țări, cum ar fi China, Japonia, România, având un excedent de cont curent. O parte acuză cealaltă de supraevaluare și economii excesive care duce la acumularea de monedă proprie. Oponenții retortă vina titularului monedă globală în utilizarea excesivă a mașinii de bani imprimate și accelerarea artificială a inflației la nivel mondial.

O altă monedă care se preconizează să ia locul dolarului, euro. Deși euro este cel mai probabil candidat pentru dolar de compensare, în momentul în care șansele de europeni devin deținători de monedă principală din lume nu este de ajuns. Dacă luăm în considerare o serie de crize nesfârșitele asociate cu sectorul bancar și problema datoriei naționale a țărilor din zona euro, dar principala preocupare pentru moneda euro rămâne stabilizarea situației. cele 26 de state europene vor să fie de acord și să dea suveranitatea asupra politicii monetare a oricărei țări? Rămâne de văzut, dar acum se pare puțin probabil.

Yuanul chinezesc este în continuare mai puțin probabil să apăsați dolar în viitorul apropiat. În primul rând, RMB-ul nu este o monedă liber convertibilă. Cu rare excepții, cu excepția pentru China continentală, nici o altă țară în yuani, nu este acceptată ca mijloc de plată.

În plus, în cazul în care yuanul va deveni monedă de rezervă mondială, dependența sa de fluctuațiile, de exemplu, prețurile petrolului la nivel mondial ar putea duce la consecințe dezastruoase pentru economia chineză, inclusiv - la falimente masive.

Dollar: probleme și perspective

In timp ce cei mai mulți economiști sunt de acord că înlocuirea dolarului pe termen scurt, nu există. De exemplu, Premiul Nobel pentru economie Nouriel Roubini consideră că dolarul va domina arena internațională încă cel puțin 20 de ani, ca zona euro este într-o situație precară, astfel cum economia Japoniei și Marea Britanie nu poate contesta în Statele Unite ale Americii.

Dacă vorbim despre termen scurt, printre factorii care ar putea afecta viitorul dolarului, putem evidenția problema deficitului bugetar în SUA. Dimensiunea mare a deficitului duce la slăbirea monedei, așa că astăzi este factorul cel mai negativ care afectează poziția globală a dolarului. Până la sfârșitul anului va deveni clar ce măsuri guvernul SUA intenționează să ia pentru a reduce cheltuielile guvernamentale și fiscale crește, care, în viitor, ar trebui să ușureze povara datoriei Statelor Unite.