obligații colateralizate
obligații colateralizate (engleză colateralizate titluri de creanță CDO ..) - titluri de valoare. obligații de plată colaterale. De regulă, persoanele juridice. [Notă. 1]. Acestea includ obligațiuni corporative. care sunt vândute pe piața deschisă, împrumuturi de către creditori instituționali, tranșe de valori mobiliare, care au fost emise ca parte a operațiunilor de securitizare [1]. CDO pot include orice instrumente care transporta riscul de credit al debitorului: de credit. obligațiuni. credit default swap și m. p. [2]
În active. incluse în CDO, au sau deja de rating. fie ele dau rating la [2]. Ca o regulă, obligațiile colateralizate sunt plasate în tranșe, care sunt de obicei împărțite în mai în vârstă (70-80% din problema care urmează să fie plătit mai întâi, să primească cel mai mare rating), medie (a obține un rating mai mic) și subordonat (de obicei neevaluate) [3].
Pentru a reduce probabilitatea de default a portofoliului datoriei garantate, aceasta include active corelate slab unele cu altele. Rating-ul portofoliu diversificat de costuri mai mari de împrumut și CDO - de mai jos [2].
Un alt factor de crestere CDO a fost o ofertă David Lee (ing. David X. Li) a folosit un model statistic al așa-numitul "Copula Gaussian" (Eng. Modelul copula gaussiană) pentru calcularea prețului CDO [9] [10].
CDO sintetice
obligații colateralizate sintetice, nu constau din credite ipotecare sau orice alte active, precum și a riscurilor asociate. Cu ajutorul acestor credit default swap CDO ar putea fi create foarte repede. [12]
obligațiile colateralizate au devenit unul din așa-numitul „active toxice“, în vremuri de criză [13].
Cererea substanțială pentru CDO a existat până când a fost stabilă pe piața imobiliară din SUA. Motivul a fost că proprietarii CDO au promis să plătească o rată a dobânzii mai mare decât cele mai multe obligațiuni corporative.
CDO pe piața românească
Numărul de obligații colateralizate românești este limitată din cauza procesului relativ complex de creare a acestora, precum și din cauza lipsei de pregătire a bazei de investiții [2].
- ↑ Cu alte cuvinte, obligația garantată - obligația pentru care debitorul a furnizat activele creditorului drept garanție pentru un creditor în caz de neplată a datoriei de către debitor (Glosar de termeni de schimb).